富瑞集團及子公司

綜合收益報告

（金額以千美元計）

（未經審計）

截至以下日期的季度

2015年5月31日

2015年2月28日

2014年5月31日

營收：

佣金

$173,508

$166,922

$167,378

本金交易

155,962

105,477

183,416

投資銀行

404,262

271,995

331,149

資產管理費和來自管理基金
的投資收益（虧損）

5,650

(9,837

)

(3,101

)

利息收益

240,552

228,870

283,540

其他營收

28,576

19,905

8,404

總營收

1,008,510

783,332

970,786

利息費用

216,956

191,660

247,794

淨營收

791,554

591,672

722,992

非利息費用：

薪酬和福利

480,770

365,215

404,876

非薪酬費用：

場內經紀和結算費用

58,713

55,080

54,020

科技和通訊

72,361

72,387

70,257

場地和設備租賃

24,420

24,184

26,673

業務開發

26,401

21,937

24,917

專業服務

27,419

24,256

25,345

其他

16,758

15,729

17,767

非薪酬費用合計

226,072

213,573

218,979

非利息費用合計

706,842

578,788

623,855

所得稅前收益

84,712

12,884

99,137

所得稅費用

24,530

331

37,323

淨收益

60,182

12,553

61,814

歸屬於非控制性權益的淨收益

349

871

488

歸屬於富瑞集團的淨收益

$59,833

$11,682

$61,326

稅前營業利潤率

10.7

%

2.2

%

13.7

%

有效稅率

29.0

%

2.6

%

37.6

%

富瑞集團及子公司

綜合收益報告

（金額以千美元計）

（未經審計）

截至以下日期的六個月

2015年5月31日

2014年5月31日

營收：

佣金

$340,430

$329,441

本金交易

261,439

421,779

投資銀行

676,257

745,469

資產管理費和來自管理基金的投資收益（虧損）

(4,187

)

6,856

利息收益

469,422

532,808

其他營收

48,481

31,473

總營收

1,791,842

2,067,826

利息費用

408,616

445,806

淨營收

1,383,226

1,622,020

非利息費用：

薪酬和福利

845,985

912,775

非薪酬費用：

場內經紀和結算費用

113,793

103,533

科技和通訊

144,748

134,563

場地和設備租賃

48,604

53,175

業務開發

48,338

51,393

專業服務

51,675

50,164

其他

32,487

35,011

非薪酬費用合計

439,645

427,839

非利息費用合計

1,285,630

1,340,614

所得稅前收益

97,596

281,406

所得稅費用

24,861

104,200

淨收益

72,735

177,206

歸屬於非控制性權益的淨收益

1,220

3,448

歸屬於富瑞集團的淨收益

$71,515

$173,758

稅前營業利潤率

7.1

%

17.3

%

有效稅率

25.5

%

37.0

%

富瑞集團及子公司

綜合調整後財務資料摘要

（金額以千美元計）

（未經審計）

截至2015年5月31日的季度

公認會計準則

調整

調整後

淨營收

$791,554

$34,589

(1)

$756,965

非利息費用：

薪酬和福利

480,770

34,473

(2)

446,297

非薪酬費用

226,072

38,536

(3)

187,536

非利息費用合計

706,842

73,009

(4)

633,833

營業收益（虧損）

$84,712

$(38,420

)

$123,132

淨收益（虧損）

$60,182

$(25,940

)

$86,122

薪酬所占比例(a)

60.7

%

59.0

%

截至2015年2月28日的季度

公認會計準則

調整

調整後

淨營收

$591,672

$49,933

(1)

$541,739

非利息費用：

薪酬和福利

365,215

23,980

(2)

341,235

非薪酬費用

213,573

38,597

(3)

174,976

非利息費用合計

578,788

62,577

516,211

營業收益（虧損）

$12,884

$(12,644

)

$25,528

淨收益（虧損）

$12,553

$(6,961

)

$19,514

薪酬所占比例(a)

61.7

%

63.0

%

截至2014年5月31日的季度

公認會計準則

調整

調整後

淨營收

$722,992

$50,734

(1)

$672,258

非利息費用：

薪酬和福利

404,876

29,756

(2)

375,120

非薪酬費用

218,979

36,573

(3)

182,406

非利息費用合計

623,855

66,329

557,526

營業收益（虧損）

$99,137

$(15,595

)

$114,732

淨收益（虧損）

$61,814

$(8,341

)

$70,155

薪酬所占比例(a)

56.0

%

55.8

%

(a) 美國公認會計準則的薪酬比例與調整後比例的調節表，係由上述項目的調節表推導而出。

上述調整後財務資訊是未審計的非公認會計準則財務衡量指標。最初，調整後財務資訊參照的是依據美國公認會計準則準備的資訊，然後，公司對這些結果進行了調整，以排除公司的Bache業務營運。公司認為，在參照可比美國公認會計準則衡量指標時，披露的調整後指標和任何調整對投資人是有益的，因為這些資料讓投資人可評估退出Bache業務之下的公司業績。這些指標不應被認為能夠替代或優於依據美國公認會計準則所制定的財務業績指標。

富瑞集團及子公司

綜合調整後財務資料摘要

（金額以千美元計）

（未經審計）

截至2015年5月31日的六個月

公認會計準則

調整

調整後

淨營收

$1,383,226

$84,522

(1)

$1,298,704

非利息費用：

薪酬和福利

845,985

58,453

(2)

787,532

非薪酬費用

439,645

77,133

(3)

362,512

非利息費用合計

1,285,630

135,586

(4)

1,150,044

營業收益（虧損）

$97,596

$(51,064

)

$148,660

淨收益（虧損）

$72,735

$(32,901

)

$105,636

薪酬所占比例(a)

61.2

%

60.6

%

截至2014年5月31日的六個月

公認會計準則

調整

調整後

淨營收

$1,622,020

$99,962

(1)

$1,522,058

非利息費用：

薪酬和福利

912,775

54,222

(2)

858,553

非薪酬費用

427,839

68,443

(3)

359,396

非利息費用合計

1,340,614

122,665

1,217,949

營業收益（虧損）

$281,406

$(22,703

)

$304,109

淨收益（虧損）

$177,206

$(11,470

)

$188,676

薪酬所占比例(a)

56.3

%

56.4

%

(a) 美國公認會計準則的薪酬比例與調整後的比例的調節表，係由上述項目的調節表推導而出。

上述調整後財務資訊是未審計的非公認會計準則財務衡量指標。最初，調整後財務資訊參照的是依據美國公認會計準則準備的資訊，然後，公司對這些結果進行了調整，以排除公司的Bache業務營運。公司認為，在參照可比美國公認會計準則衡量指標時，披露的調整後指標和任何調整對投資人是有益的，因為這些資料讓投資人可評估退出Bache業務之下的公司業績。這些指標不應被認為能夠替代或優於依據美國公認會計準則所制定的財務業績指標。

(1)

Bache業務在所列會計期間產生的營收，包括佣金、本金交易營收和淨利息營收，都已按照調整後財務衡量指標被歸為營收減少。

(2)

在會計期間向從事Bache業務活動的專職員工（包括前臺人員和兢兢業業的輔助人員）發放的薪酬費用和福利，已按照調整後財務衡量指標被歸為薪酬和福利費用減少。

(3)

調整後非薪酬費用不包含會計期間與Bache業務營運直接有關的費用。這些費用包括場內經紀和結算費用、Bache業務在進行業務活動時直接使用的軟體的折舊、與Bache業務營運和業務開發直接相關的科技和場地成本、和Bache業務導致的專業服務費用（是其客戶銷售和貿易活動的一部分），包括某些專用於支持Bache業務的估算成本。

(4)

此階段的非利息費用合計金額包括與退出Bache業務相關的2860萬美元稅前成本。稅後成本為2050萬美元。這些成本主要包括員工的遣散、保留和福利支出； 限制性流通股和現金獎勵的增量攤銷；合約終止費用和縮小業務規模之後不再使用的資本化軟體的增量攤銷費用。2015會計年度的剩餘時間中，我們預計將產生4860萬美元的稅前成本和3430萬美元的稅後成本。

富瑞集團及子公司

統計資料摘要

（金額以千美元計，其他資料除外）

（未經審計）

截至以下日期的季度

2015年5月31日

2015年2月28日

2014年5月31日

營收（按來源分類）

股票

$228,198

$203,479

$177,238

固定收益

153,444

126,035

217,706

銷售和交易合計

381,642

329,514

394,944

權益

108,805

79,071

83,726

債務

154,670

60,876

147,000

資本市場

263,475

139,947

230,726

顧問業務

140,787

132,048

100,423

投資銀行合計

404,262

271,995

331,149

資產管理費和來自管理基金的投資收益（虧損）
：

資產管理費

4,903

13,985

4,927

來自管理基金的投資收益（虧損）

747

(23,822

)

(8,028

)

合計

5,650

(9,837

)

(3,101

)

淨營收

$791,554

$591,672

$722,992

其他資料

交易天數

63

61

63

交易虧損天數

10

11

11

交易虧損天數（不包括Knight Capital）

5

9

4

全公司的平均風險價值（百萬美元計）(A)

$12.80

$13.27

$14.94

全公司的平均風險價值，不計Knight Capital（百萬美元計）(A)

$9.86

$9.29

$8.63

全公司的平均風險價值，不計Knight Capital和HRG Group Inc.（百萬美元計）(A)

$9.86

$9.29

$7.97

(A)

風險價值是指在一天時間範圍內且置信度為95%的情況下，市場不利波動對我們的交易部位價值帶來的潛在虧損預測。欲就風險價值的計算進行進一步討論，請參見我們截至2014年11月30日的10-K表年度報告第二部分「風險價值」第7條「管理層的討論和分析」。

富瑞集團及子公司

統計資料摘要

（金額以千美元計，其他資料除外）

（未經審計）

截至以下日期的六個月

2015年5月31日

2014年5月31日

營收（按來源分類）

股票

$431,677

$366,061

固定收益

279,479

503,634

銷售和交易合計

711,156

869,695

權益

187,876

178,464

債務

215,546

320,038

資本市場

403,422

498,502

顧問業務

272,835

246,967

投資銀行合計

676,257

745,469

資產管理費和來自管理基金的投資收益（虧損）
：

資產管理費

18,888

14,373

來自管理基金的投資收益（虧損）

(23,075

)

(7,517

)

合計

(4,187

)

6,856

淨營收

$1,383,226

$1,622,020

其他資料

交易天數

124

124

交易虧損天數

21

18

交易虧損天數（不包括Knight Capital）

14

5

全公司的平均風險價值（百萬美元計）(A)

$13.03

$15.60

全公司的平均風險價值，不計Knight Capital（百萬美元計）(A)

$9.58

$10.60

全公司的平均風險價值，不計Knight Capital和HRG Group Inc.（百萬美元計）(A)

$9.58

$8.59

(A)

風險價值是指在一天時間範圍內且置信度為95%的情況下，市場不利波動對我們的交易部位價值帶來的潛在虧損預測。欲就風險價值的計算進行進一步討論，請參見我們截至2014年11月30日的10-K表年度報告第二部分「風險價值」第7條「管理層的討論和分析」。

富瑞集團及子公司

財務摘要

（除非特別註明，否則金額按百萬美元計）

（未經審計）

截至以下日期的季度

2015年5月31日

2015年2月28日

2014年5月31日

財務狀況：

總資產(1)

$44,142

$43,787

$43,610

會計期間平均總資產(1)

$51,013

$49,862

$50,379

會計期間平均總資產減去商譽和無形資產(1)

$49,118

$47,961

$48,394

現金和現金等價物(1)

$3,289

$3,340

$3,958

現金和現金等價物以及其他流動資金來源(1) (2)

$4,951

$4,647

$5,824

現金和現金等價物以及其他流動資金來源在總資產中所占百分比(1) (2)

11.2

%

10.6

%

13.4

%

現金和現金等價物以及其他流動資金來源在總資產減去商譽

和無形資產中所占百分比(1) (2)

11.7

%

11.1

%

14.0

%

自有金融工具(1)

$18,843

$19,099

$17,144

商譽和無形資產(1)

$1,895

$1,900

$1,984

權益總額（包括非控制性權益）

$5,520

$5,466

$5,527

成員權益總額

$5,480

$5,427

$5,496

有形成員權益(3)

$3,585

$3,527

$3,512

Bache資產(4)

$2,955

$3,926

$3,271

第三級金融工具：

第三級自有金融工具(1) (5) (6)

$540

$540

$453

第三級自有金融工具在總資產中所占百分比(1) (6)

1.2

%

1.2

%

1.0

%

第三級自有金融工具在金融工具總額中所占百分比(1) (6)

2.9

%

2.8

%

2.6

%

第三級自有金融工具在有形成員權益總額中所占百分比(1) (6)

15.1

%

15.3

%

12.9

%

其他資料和財務比例：

資本總額(1) (7)

$10,860

$11,193

$11,941

槓桿率(1) (8)

8.0

8.0

7.9

調整後槓桿率(1) (9)

10.3

10.1

10.0

有形總槓桿率(1) (10)

11.8

11.9

11.9

槓桿率 – 不計Leucadia交易的影響(1) (11)

10.1

10.1

10.0

交易天數

63

61

63

交易虧損天數

10

11

11

交易虧損天數（不包括Knight Capital）

5

9

4

全公司的平均風險價值(12)

$12.80

$13.27

$14.94

全公司的平均風險價值，不計Knight Capital (12)

$9.86

$9.29

$8.63

全公司的平均風險價值，不計Knight Capital和HRG Group Inc.(12)

$9.86

$9.29

$7.97

會計期末的員工數

3,830

3,936

3,785

(1)

與2015年5月31日相關的金額代表截至該收益新聞稿發佈之日的初步預測，可能會在我們截至2015年5月31日季度的Form 10-Q季度報告中進行修改。

(2)

截至2015年5月31日，其他流動資金來源包括以美國政府證券作為抵押的優質主權政府證券和反向買回協議以及其他優質主權政府證券（合計11.35億美元），以及5.27億美元額外的有擔保融資預估總額，該融資可望透過我們的金融工具（目前沒有以合理的融資折減進行抵押）以及承諾優先擔保循環信貸額度（用於滿足Jefferies Bache的營運資本需求）中的其他可用資金獲得。截至2015年2月28日的其他流動資金來源中的相應金額分別為9.11億美元和3.96億美元，截至2014年5月31日的其他流動資金來源中的相應金額分別為12.02億美元和6.64億美元。

(3)

有形成員權益（非公認會計準則財務指標）代表成員權益總額減去商譽和可定量無形資產。我們認為有形成員權益可幫助進行估價，因為金融公司的估價往往按照有形成員權益的倍數衡量，這使得這些比率對於投資人而言有意義。

(4)

Bache資產（非公認會計準則財務衡量指標）包括現金和現金等價物、現金和證券、自有金融工具、依據轉售協議購買之證券，以及來自Bache業務的應收賬款。

(5)

第三級金融工具是指被歸類在Accounting Standards Codification 820下的金融工具，它們以公允價值計量，屬於自有金融工具。

(6)

2015年5月，財務會計準則委員會發佈了會計準則2015-07號更新「公允價值計量（專題820）——對計算每股淨資產價值（或其等值）的某些實體的投資」。該準則刪除了對納入使用「公允價值計量和披露（專題820）」下可行方法根據淨資產值進行衡量公允價值所屬公允價值層次的投資的要求。該準則還刪除了對為可使用淨資產值可行方法計算的公允價值衡量的所有投資的某些資訊披露要求。取而代之的是，這些資訊披露僅限於我們選擇使用此實用方法衡量公允價值的投資。該準則將於2017會計年度第一季開始生效。該準則支持提前採用，我們已在2015會計年度第二季提前採用此準則。

(7)

截至2015年5月31日、2015年2月28日和2014年5月31日，總資本分別包括我們的53.4億美元、57.26億美元和64.14億美元長期債務以及權益總額。總資本中的長期債務不包括循環信貸額度中的未用額度和不到一年即將到期的債務（如有）。

(8)

槓桿率等於總資產除以權益總額。

(9)

調整後槓桿率（非公認會計準則財務衡量指標）等於調整後資產除以有形權益總額（權益總額減去商譽和可定量無形資產）。調整後資產（非公認會計準則財務衡量指標）等於總資產減去借貸證券、依據轉售協議購買的證券、現金和分離證券、商譽和可定量無形資產，以及已經出售和尚未購買的金融工具（不包括衍生負債）。截至2015年5月31日、2015年2月28日和2014年5月31日，調整後資產分別為371.72億美元、359.77億美元和355.77億美元。我們認為調整後資產是一項有意義的衡量指標，它未計入某些風險較低的資產（這些資產通常透過證券借貸活動由客戶債務自籌）。

(10)

有形總槓桿率（非公認會計準則財務衡量指標）等於總資產減去商譽和可定量無形資產除以有形成員/普通股股東權益。有形總槓桿率被評等機構用來評估我們的槓桿率。

(11)

槓桿率 - 不計Leucadia交易的影響（非公認會計準則財務衡量指標）按以下方法計算：

2015年5月31日

2015年2月28日

2014年5月31日

百萬美元

總資產

$44,142

$43,787

$43,610

與Leucadia交易相關的商譽和收購會計

公允價值調整

(1,957

)

(1,957

)

(1,957

)

截至目前與資產相關的收購會計調整

的淨攤銷

116

112

37

不計交易影響的總資產

$42,301

$41,942

$41,690

權益總額

$5,520

$5,466

$5,527

與交易對價相關的權益

(1,426

)

(1,426

)

(1,426

)

Leucadia承擔的優先股

125

125

125

截至目前與收購會計調整相關的淨攤銷，

稅後

(31

)

(20

)

(48

)

不計交易影響的權益總額

$4,188

$4,145

$4,178

槓桿率 - 不計Leucadia交易的影響

10.1

10.1

10.0

(12)

風險價值是指在一天時間範圍內且置信度為95%的情況下，市場不利波動對我們的交易部位價值帶來的潛在虧損預測。欲就風險價值的計算進行進一步討論，請參見我們截至2014年11月30日的10-K表年度報告第二部分「風險價值」第7條「管理層的討論和分析」。